ETF股債雙存 當道

ETF股債雙存 當道

ETF概況

德意志銀行宣佈贖回二級(T2)票據,引發市場恐慌情緒,避險買盤涌入美債,近期不論公債或投資級公司債評級,債價皆彈升。若5月FOMC會議爲聯準會最後一次升息,美債可望延續回升趨勢,法人建議,投資ETF的存股型投資人,可留意債券避險功能,同步操作「股債雙存」策略。

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觀察臺股高股息族羣仍爲交易重心,最新國民ETF─國泰永續高股息ETF(00878)受益人數超過98萬人,可能成爲臺灣史上首檔百萬人氣的ETF。然而長短天期美債利率自2022年6月出現倒掛,且幅度不斷擴大。過往殖利率倒掛被視爲經濟衰退訊號,若持有股票恐風險過大,如2000年網路泡沫、2008年金融海嘯皆出現殖利率倒掛,隨後股票大跌,相較而言,較高評級投資級債對景氣下行的抵禦能力較強。在目前的投資環境下,股債雙存會是更好的投資策略。

國泰投資級公司債ETF(00725B)基金經理人林盈華分析,市場預測本次升息循環終點有望落在今年5月,回顧歷史經驗,升息循環末段佈局債市,可以掌握債市多頭趨勢展開的投資機會。據法人機構資料,過去升息循環尾聲到降息前,高評級債券表現通常最佳,觀察相關指數,投資等級債平均漲幅達一成。高評級債券具備較低波動度、較高殖利率之特性,在當前震盪的市況下攻守兼備。

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00725B與00878優勢相近,如兩者的持股、持債皆較訴求較安全的特質、都是「季配息」方便規畫現金流、過往配息金額穩定,加上規模大特性,特別適合存股族搭配00878,進行「股債雙存」,一年中將會有八次的領息現金流。

國泰投資級公司債ETF(00725B)在國內同爲BBB級投資等級債券ETF具有四特點:一、規模最大、發行量最多;二、表現隨漲抗跌;三、經理費0.28%,費用低;四、標的鎖定殖利率4.5%以上的票息,因此00725B也被認爲是「債券ETF版本的00878」,以高股息指數加上殖利率比美債更高的投資級公司債進行資產配置,若股債各半下,長期能有效降低投資波動度,提高風險報酬比,投資效率再提升。

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